世界を動かす技術を、日本語で。
このニュースに対する市場の反応が面白いね（アフターマーケットで1.7%下落）
まぁ、こういう動きが株価を機械的に下げるのは予想できるよね。
引用: 「さらに、AlphabetはBerkshire Hathaway Inc.に対して、プライベートプレースメントで100億ドルの株式を売却する合意に達しました。これは、クラスA普通株式50億ドルを1株351.81ドルで、クラスC資本株式50億ドルを1株348.20ドルで構成しています。このBerkshire Hathawayの投資は、2025年第3四半期以降に構築したポジションに追加されます。」
彼らはGoogleがLLMをトレーニングするための膨大なデータを持っていることを知っているよね。最近、YouTubeの新しいAIにいくつかの動画について質問してるんだけど（「動画でSteamのメトリクスはいつ言及されてる？」とか）、つまり動画もインデックスしてるってことだよね。これって考えられないくらいのデータ量だよ。実際、AlphabetがLLMに対してこんなに下手なのは驚きだよ。だって、彼らがこの技術を発明したのに、しかもトレーニングするためのデータも持ってるのに、OpenAIやAnthropicが彼らのシェアを食ってるんだから。
Googleがこれを負債ではなく株式で資金調達するのは本当に興味深いね。
今、Googleの株は1株$376だよ。バークシャーはここでお得なディスカウントを受けたってこと？これって…普通なの？市場に最良の価格を見つけるために提供する義務はなかったの？
「ATMプログラムは、主にAlphabetが従業員の株式付与に関連する税務義務を満たす方法を一時的に管理するためのものです。このアプローチは「カバーのために売る」モデルを模倣します。制限付き株式ユニットが権利確定すると、株式は税金を差し引いた状態で従業員に届けられ、会社は従業員のために税金を清算するために法人資金を使用します。会社はATMプログラムを通じて同等の収益を得るために株式を発行する予定です。これは面白い変化ですね。要するに、タイミングのコントロールが増えるってこと？」
ひどい財政的な決算が近づいている気がしてならないよね。これらの大手テック企業は、結局のところトップに立つために無茶苦茶にお金を使ってる。でも、誰がその座に就くにしても、その下にはものすごい影響が出るだろうね。
個人的には、これらのAIサービスの価格がすぐに変わるんじゃないかと思ってる。初期の鉄道や石油会社が予想以上にコストがかかったように。
この$80B、さらにSpaceXの$150B、AnthropicとOpenAIそれぞれの$??Bがどこから出てくるのか全然わからない。そんなに現金が余ってるわけじゃないし、何かを売らないとその資産に移せないよね。中央銀行がこの企業に投資するためにお金を印刷するつもりじゃない限り、誰がそんなに多くの借金を背負えるのか、どこかで大規模な売却を防ぐために。$400Bって、そんなに簡単に出せる金額じゃないし…。
でも、Googleにはそのお金があるよ。彼らは文字通り、世界で最も利益を上げている会社だからね。資金を食いつぶして他のビジネスに悪影響を与えたくないから、資金調達してるんだよ。なんで一つの勝者だけだと思うの？
特にLLMには競争優位がないし、彼らの戦略は基本的に「まずAGIを見つける」だからね。
それにAIだけじゃなくて、前の金融と暗号のバブルの上に乗っかってる感じだよね。あれはちゃんと弾けなかったし。
ってことは、もっとハードウェアを買って、ゲーマーたちはあと10年我慢しなきゃいけないの？
彼らは確かにたくさんのNvidiaを買ってるけど、ますます自分たちのチップを作りたがってるみたいだね。
Googleのデータセンターの建設費用は$1兆を超えるかも。 https://archive.is/kG3p4
外部からの質問だけど、私の印象ではGoogleはティーカップに過剰に$80Bを使ってしまったように思える。彼らが資金調達を試みるなんて思わなかったし、無限の資金があるように見えた。なんでこれが必要なの？
もし彼らが約30倍の利益で株式を発行して、それを利益を生む方法で使えるなら、これをやらない理由は何なの？資本コストを下回るROICだし、ビジネスでできる一番賢いことの一つだよね。
それは賢明だけど、必須ではないね。資金調達は市場が良いときにやるのがベストだし、Alphabetはいつどうやって調達するか選べる立場にいるからね。2000年頃のフォローオンオファリングの熱気を思い出してみて。
その通りだと思う。もし彼らが自分たちがやってることを理解しているなら、なんで今株を売ってるの？債務を発行する代わりに。彼らは債務発行の限界に達しているか、株式のコスト（将来の株式リターン）が低いと信じているに違いない。
それは80BがOpenAIやAnthropicに行かないってことだね。
それは面白いね。今市場にいることで、ビジネスの違いが浮き彫りになって、「私たちもここにいるよ！」って言ってるみたいだね。
彼らが持ってる現金があるのに、自分たちの投資のコストを自分たちで維持できないって、ちょっとクレイジーだよね。