ツイートの内容はもう少し具体的で、例えばNVIDIAのシステムをAWSで運用することについて話しています。 > NVIDIAは長い間、私たちにとって最も重要なパートナーの一つであり、彼らのチップはAIコンピューティングの基盤です。彼らの信頼に感謝し、AWSで彼らのシステムを運用できることにワクワクしています。次世代は素晴らしいものになるはずです。

ありがとう、リンクをスレッドをまとめる一環としてトップテキストに追加したよ。企業のプレスリリースをトップリンクにするのは避けるようにしてるけど、もちろん例外もあるからね。

つまり、IPOに参加するってことですね。株をもらえるのか、それともPIPEなのか？個人的には、リテール価格で参加する気はないな。AIが私たちの世界を変えることも、AIラボがひどいビジネスであることも同時に真実だと思う。

本当のきっかけは「AGIに到達すること」だと思う。そうすればOpenAIはMicrosoftとの契約をある程度無視できて、OpenAIのモデルがAmazon Bedrockで使えるようになる。これがAmazonの狙いなんだよね。

「AGIに到達したら」、空母で「ミッション達成」のバナーを掲げて大パーティーでも開くのかな？

弁護士たちがAGIをどう定義するか、すごく興味ある。たぶん、彼らが適当に「AGI」と呼ぶ普通のKPIのセットなんだろうな。この用語は今後かなり価値が下がると思う。でも実際の引用はこうだよ：> AGIのマイルストーンに到達するか、IPOを追求する だから、実際にAGIを達成するよりも、IPOを完了するよりも柔らかい感じだね。

すべての契約に「AGI」を入れるのはすごく便利だよね。だって、この用語は基本的に定義できないから。好きな数字を出して、後で言い争って、戻ってくればいいんだ。

これらの大規模な投資は、トランシェで来てるよね？

OpenAIはこのケースにおけるAGIの具体的な定義を示してるのかな？彼らのミッションにあるやつはかなり曖昧だし、一般のコミュニティには普遍的な共通定義なんてないから…おそらくタイミングが合ったときに、彼らがすでに持ってるものとして定義するんじゃないかな。

そういえば、AnthropicはDoWに対して（あまり強くはないけど）明確にノーと言ってましたね。誰がイエスと言うんでしょう？

OpenAIの株は歴史的に最もボラティリティが高いと思ってる。最初の3〜6ヶ月は楽しそうだね。

一方で、これらの企業が投資しているのを見ると、OpenAIには投資する価値がある何かがあるんだなって感じるよね。でも、投資してる企業は基本的にその投資を支出の約束とかで取り戻してるだけで、要するにOpenAIを使って自分たちの収益を増やしてるだけなんだよね。これがなんで「チートコード」になるのか全然理解できない。例えば、君に$100渡すけど、その条件として$100分の製品を僕から買ってもらうとするよ。で、その製品を作るのに$80かかったとしたら、結局僕が君に$80渡してるのと同じじゃない？全然「その投資を取り戻してる」って感じがしないんだけど。

「続けて」買うっていうより、これはNVIDIAがOpenAIがすでに注文した（ほとんどの）ハードウェアのためにお金を立て替えてるって感じだね。まるでドラッグディーラーから家賃のお金を借りてるみたい。

「循環投資」ってのは、主にスタートアップ企業が現金の代わりに株を使ってサーバーハードウェアやクラウドコンピューティングを支払うことを指してる。間にいくつかの余計なステップがあって、物事が変に見えるけど、結局は大企業がハードウェアを提供して、その見返りにAI企業の株をもらってるだけなんだ。

Nvidiaは道具を売り、AWSは鉱山を貸し、OpenAIは掘り進めて、お金がテーブルの周りをぐるぐる回ってる感じだね…

昨日HNに載ってたこの記事が君の直感を裏付けてるよね： https://www.ben-evans.com/benedictevans/2026/2/19/how-will-o...

OpenAIとWeWorkを比べるのは全く意味がないよ。OpenAIは世代を代表する革命的な製品を出してて、月間アクティブユーザーは8億人。収益の伸びも過去最速で、スケールもすごいよね — 年間20Bドル以上。これが本当のファンダメンタルズだし、重要なんだ。推論コストもどんどん下がってるし。WeWorkは短期・長期のリースのアービトラージビジネスだったけど、全然違うよ。

最近キャンセルしようとした？来月20ユーロ節約できるかもよ。

同感だわ。たった20€のためにCodexにこんなに文句言ってるなんて信じられない。

これが正しい態度だね。これらの無料や比較的安いツールを「在庫があるうちに」使い倒そう。僕は個人的に、Grokを使って非常に高品質なマーケティングプロモビデオを作ることができたよ。何週間も苦労したけど、そのおかげで数万を節約できた。無料トライアルで与えられた30のGrokプレミアムサブスクリプションを利用したんだ。利用したサービスのコストは間違いなく数万に上るけど、僕には関係ない。欲しいものを手に入れて、無料が消える前にさっさと出るだけだから。ダウンボートしてる泣き言を言ってる奴らには笑えるね。怒れよ、もっと怒れ。

少なくともAmazonみたいな投資家は、50億ドルの投資を失っても大丈夫だよね。それって普通の人が数千ドル失うのと同じ感じ。痛いけど、人生は続くから。

各モデルがそれぞれ約2倍の利益を上げてるのに、次のモデルは前のモデルの10倍のコストがかかる。スケールが続かないと成り立たない。これはまあまあな議論だけど、君が思ってるほど致命的じゃないよ。モデルは3年ごとに99%効率が上がってるし、同じ出力を得るためには、ハードウェアと（主に）ソフトウェアのアップグレードを組み合わせれば99%少ない電力で済むんだ。AIがすでに「十分良い」とされるアプリケーションの数は毎日増えてる。もしコストが3年ごとに99%下がるなら、そのアプリケーションでたくさんのお金を稼げるようになるのも時間の問題だよ。もしAIが今日進歩を止めたとしても、フルに活用するのに10年かそれ以上かかるだろうから、まだまだ見込まれる収益はたくさんある。今後しばらくの間、企業が自社のモデルをホストしたくないケースがたくさんあって、他の誰かにモデルやハードウェアをホストしてもらうために4-5倍のコストを払っても喜ぶだろうね。OpenAIが7300億ドルの「価値」があると思うのは、SnapがIPOしたときの価値に対する自分の見方と同じくらい楽観的だよ — それは今でも約80%下がってるし（インフレ後で、金のインフレ調整だと約95%下がってる）。でも、これらは50-80%のマージンに基づく最低評価なんだ。つまり、実際には約300億ドルくらいが本当の価値で、残りはハードウェアやホスティングの市場価値なんだ。OpenAIの価値が80%下がったとしても、IPOで1兆ドル以上の時価総額で投機的なバカたちに売っても、めちゃくちゃお金を稼げるんだよ… 現実的には、高リスクを取れる裕福な人たちがOpenAIの最低価値を約1000億ドルだと思ってるみたい。それはリスク許容度と富を考えると、かなり妥当だと思う。

約10億のアクティブユーザーが「防壁」じゃないってどういうこと？「Haters gonna hate」って言わなきゃいけないかもね、2007年みたいに。

ネットスケープって、そんなに高いコストがなかったの？