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CXMTは、現在の市場価格の約半分でDDR4チップを提供しています。

93日前原文(koreaherald.com)

概要

  • 中国のCXMT がDDR4の価格を半額に設定し、市場シェア拡大を狙う動き
  • 韓国勢（Samsung、SK hynix）は先端HBM4に注力する一方で、レガシー市場での地位低下懸念
  • YMTC もNAND分野でシェアを拡大し、中国勢の総合的な台頭が進行
  • レガシーDRAMの利益依存度が高い韓国企業のリスク増大
  • 中国企業は低価格戦略から高付加価値製品への展開を模索

CXMTのDDR4半額攻勢と韓国企業のレガシー市場リスク

  • CXMT が旧世代DDR4チップを市場価格の約半額で提供
  • グローバルな供給不足 による価格高騰の中、積極的なシェア拡大戦略
  • DDR4はPCやテレビなどで依然主力部品、価格上昇傾向
  • DRAMeXchange によると、2024年1月末時点でPC用DDR4 8Gbの平均固定契約価格は$11.50、前月比23.7%増
  • 1年前の$1.35から8倍以上の値上がり、10ヶ月連続で上昇、過去最高水準
  • 米HPやDellがCXMT製DRAMの品質試験を実施、台湾のAsusやAcerも中国勢と協業模索
  • 中国メーカーは 国家補助金 とAIサーバー・国産GPU需要を背景に、汎用メモリでボリューム戦略
  • 韓国勢はHBM4に集中するも、レガシー市場でのシェア低下が顕在化
  • Samsung、SK hynixともに生産能力の半分以上を汎用DRAMに割り当て
  • HBM4でのリーダーシップ維持でも、主流市場の侵食が収益性に悪影響の懸念

中国勢の高付加価値製品への布石

  • CXMT は上海工場で総DRAM生産量の約20%（月産6万枚）をHBM3生産ラインに転換中
  • 将来的にHBM3E以降の製品拡充も検討
  • 上海工場は本社の合肥工場の2～3倍の生産能力を持つ見込み
  • 設備導入は2024年後半完了予定、2025年に量産開始
  • HBM3/3EはHBM4より性能劣るが、AIデータセンターで広く利用
  • YMTC はNANDフラッシュ分野でシェア10%突破、モバイル向け製品で価格競争力発揮
  • 武漢で第3工場建設中、2025年稼働予定
  • 工場の生産能力の半分をDRAMに割り当て、まずはレガシーDRAM、将来的にHBM生産も視野
  • レガシーDRAMで規模を築き、段階的に高付加価値製品へ進出する成長戦略

韓国企業への警鐘と今後の展望

  • 現時点では中国勢は低価格でレガシーDRAM市場の規模拡大を優先
  • 技術格差が想定以上のペースで縮まる可能性
  • 韓国企業がHBMで優位を保っても、主流市場の軽視は長期的な収益低下リスク
  • 業界関係者は、韓国勢がレガシー製品への対応を誤ると、競争優位が揺らぐ可能性を指摘

Hackerたちの意見

これって典型的なビジネスの失敗だよね。一つのビジネスセグメントに集中しすぎて、競合に隙間を与えちゃった。利益が出なかったわけじゃなくて、今の時点であなたにとって十分な利益じゃなかったから。唯一の欠点は、新しいプレイヤーが市場に参入する隙間を作っちゃったこと。これって西洋のビジネスや株式市場の考え方の短所を感じるよ。数四半期内の利益に集中して、長期的な影響を気にしない。中国は、どんなに問題があっても、少なくとも単年度の枠を超えた考え方ができるからね。

└

でも、これが市場の本来のあり方だと思うよ。既存の企業が顧客のニーズに応えてないなら、競合が現れてその隙間を埋めて競争するのは当然。これは短所じゃなくて、競争市場が意図通りに機能してるだけだよ。

└

CXMTは、他の企業と同じように、ほとんどのビットを市場価格で売ってるよ。彼らも他の企業と同じように、5〜10年の計画でできるだけ早く生産能力を増やしてる。そんなに深い話じゃないよ！

└

実際、これは大きなミスじゃないよ。全体の供給能力が厳しく制約されているから、SamsungやSK Hynixは自分たちの得意なことに集中して、高い利益率を維持するのが嬉しいんだ。HBM市場に供給しない理由はないよね？

└

株式市場については、次の数四半期だけを考えるってことはないよ。AIテクノロジーの巨人たちや、ゲーム機メーカーの損益計算書を見てみてよ。なんで彼らの株はそんなに高く評価されてるの？答えは、投資家たちが長期的に考えてるから。長期的な質の高い思考を持つのは、本当に「西洋」のビジネスシステムから出てきた資本会計や類似の手法なしでは不可能なんだ。中国の自由企業はそれを自由になったときに喜んで素早くコピーしたけどね。

└

「次の数四半期の利益に集中して、長期的な影響を気にしない」 何か新しいことある？俺のアメリカ以外の視点から見ると、アメリカの企業はずっと似たようなことをしてきたと思う。消費者向け電子機器でもそうだったし、IT業界でもまた起こるかもしれない。企業のせいじゃなくて、ただもっと確実性が欲しいだけなんだよね。消費者市場は法人契約と比べるとそうじゃないから。でも、国の観点から見ると、誰も低価格の製品を作らなければ、誰も低価格やエントリーレベルの仕事を提供しなくなる。それが構造的な問題を引き起こすんだ。

外部から見てると、AIインフラのブームでNANDとDRAMの価格が急騰してる一方で、中国のファブが稼働し始めてる。これらの中国のファブは、最終的に非常に攻撃的なダンピング戦略を使って、コストを下回る価格で他のプレイヤーを追い出すのが賢いと思う。特にDRAMではね。でも今は、コストを下回る価格で売らなくても供給能力を最大限に活用できてるみたい。中国の半導体製造への無限の国家主導の（しばしば非生産的な）投資が、まもなく業界の支配につながる気がする。電気自動車セクターみたいに。

└

AIベンダーが同じことをして、さらに大きな損失を出してるのに、これを「非常に攻撃的なダンピング戦略」って呼ぶのは面白いね。結局、これは市場シェアを巡る戦いに過ぎない。元々の問題は、既存のDRAMベンダーがOpenAIみたいなところに余剰能力を全部売っちゃったことだよ。

└

個人的には、どのメーカーが永遠に損失を出し続けることのデメリットが見えないな。結局、そのメーカー自身にしか影響ないし。

└

中国の投資は無駄ではなかったよ。アメリカが彼らを切り離せないように、自立をもたらしたからね。キューバを見てみて。

└

これらの中国のファブが、最終的に非常に攻撃的なダンピング戦略を使って、コストを大幅に下回る価格で他のプレイヤーを追い出すのは賢い選択だよ。特にDRAMではね。Crucialが消費者市場から撤退したことで、CXMTは他のプレイヤーを追い出さなくても足場を固められるほどの大きな隙間ができたんだ。

└

それって、コストを下回ってるって言えるの？彼らは西洋のメーカーが400%で売ってる代わりに、100%の利益率で売ればいいだけじゃん。

└

5年先を計画できると、次の四半期のために数字を上げるだけじゃなくて、すごいことが達成できるんだね。

└

これらの中国のファブが、非常に攻撃的なダンピング戦略を使って、コストを大幅に下回る価格で他のプレイヤーを排除するのは賢明だ。これはダンピングじゃなくて、その逆だよ。サム・アルトマンのスタントが虚構の需要を生み出して（OpenAIは注文したウェハーを使ってないし）、他の人たちの間で大規模なパニック買いを引き起こした。価格は人工的に高くなってるし、君が見てるように、中国のファブやR&D予算を加速させてる。 > すぐに業界の支配を手に入れるだろう。彼らは半導体市場をダンピングするつもりはないよ。台湾を侵略するつもりなんだ。彼らの半導体産業の拡大は、台湾を侵略した場合に制裁を加えるか、TSMCの場合はその後の紛争で大きなダメージを受ける西側の半導体産業から自立するためのものだよ。台湾の半導体や電子産業の崩壊・破壊が西側のテクノロジー産業を完全に ruin するのは、彼らにとっては幸運な偶然か許容できる付随的損害のどちらかだね。ダンピングは必要ない。

└

これらの中国のファブが…コストを大幅に下回る価格で他のプレイヤーを排除するのは賢明だ。これが国家によって強制されていない成功した例を一つ挙げてみてよ。

└

ダンピングってのは、コストを下回る価格で物を売ることだよね。500%のマークアップを取るのはダンピングじゃないし、たとえ市場がそのマークアップで売ってても、1000%じゃないから。

DDR4が1.35ドルから11.50ドルに一年で上がったのは、この市場がCXMTが現れる前からすでに歪んでたことを示してる。レガシーDRAMは、まだSamsungとSK hynixの生産能力の半分以上を占めてる。実際にボリュームの痛みがここに来る一方で、彼らは全てをHBM4に賭けてるんだよね。

└

レガシーチップの価格がほぼ10倍に上がって、利益もかなり増えたのに、SKamsunixはそのセグメントの供給能力を増やす気にならなかったみたい。むしろ、今年の終わりにDDR4の生産をやめて、さらに高い利益率の製品に集中するって市場に誇らしげに伝えたんだ。でも、中国のことを愚痴るのはやめないだろうね、市場がどれだけ痛みを経験しても。

それがAliExpressの安いDDR4 DIMMの理由だね。オーストラリアに2x 16GB DDR4-3200 DIMMがA$252で配達されるのが手に入るよ。地元のPCストアでは同じスペックの「ブランド名」のRAMが約$380-$400で売ってるんだ。 https://a.aliexpress.com/_mssanU1

└

これらの価格は狂ってる。今の時点でこれが良い取引だなんて信じられないよ。

HBMにも進出中だね。 > CXMTは、上海の工場で総DRAM出力の約20％、つまり月に約60,000枚のウェハーを第4世代のHBM3チップ生産に変換するプロセスに入ってるみたい。

PC DRAM DDR4 8Gbの平均固定契約価格は$11.50だった。そうだとしたら、なんでネットで見つけられる最安の選択肢がその何倍もするの？

└

ブレント原油は1バレル71ドルだけど、ガソリンは$1.69じゃ買えないよね。なんで？

└

それはダイの価格だけで、パッケージングや統合、そして小売流通がまだ必要なんだ。あと、原材料のBOMは通常、小売価格の約5分の1だよ。

└

それは小文字のb、つまりギガビットのことだね。それは例えば「crucial pro udimm 64GB kit ddr4-3200 cl22-22-22 2Rx8」が約100ドルだったのと一致するよ。一年前はそうだったけど、今はドイツで409€で売られてる。これはそのキットにある16Gbitチップの半分が6.25€ってことだね。

中国の話が出ると、いつも政府の補助金のことばかりだよね。まるでサムスンが開発してる時に政府の補助金を受けてなかったみたいに。

└

サムスンの補助金って、各国の通信やインフラに定期的に攻撃してるよね？

Appleは、中国のメモリーチップメーカーであるYangtze Storage（YMTC）とChangxin Storage（CXMT）との協力を模索して、より有利な供給契約を目指しているみたいだね。

1990年代には、理由もよくわからずみんなUNIXワークステーションを持ってたよね（なんでLinuxを使わなかったんだろう？）。破産が始まったら、みんな本当に驚くと思うよ。

└

彼らは破産することは許されないよ。

ここにいるみんなは、また合理的な価格でRAMを買えるようになりたいと思ってるよね。CXMTについての記事を読んで、ここでのコメントを何度も見返した結果、近いうちに合理的な価格のRAMが出てくる可能性はなさそうだなって思った。もし俺が間違ってたら教えてほしい。希望が欲しいよ。

└

Apple、Dell、HPのロビイストたちは、少なくとも2028年までにMicronの新しい半導体ファブがアメリカ製のDRAMやSSDをアメリカのOEMに出荷できるようになるまで、中国のメモリメーカーとの取引制限を解除するようにアメリカの規制当局を説得できるかな？各ファブは600,000平方フィート、つまり10以上のフットボールフィールドの大きさで、アメリカで建設された中で最大の「クリーンルーム」の一つになるんだって。現場の準備のために、エンジニアたちはすでに700万ポンド以上のダイナマイトを使って爆破作業をしてる。建設作業員や建設請負業者、建築家たちが、24時間働けるように小さな街のようなトレーラーを設置してるんだ。