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2025年のアメリカはほぼ雇用成長がなかった

103日前原文(nbcnews.com)

概要

  • 2025年の米国雇用成長 はほぼゼロに近い結果
  • 2026年には雇用増加 の兆し
  • BLSによる大幅な雇用統計修正
  • 主要産業ごとの雇用動向 の違い
  • 経済政策や市場への影響 も指摘

2025年米国雇用成長の鈍化と2026年の回復傾向

  • 2025年の米国雇用増加数 は181,000人、当初発表の584,000人から大幅下方修正
  • 2024年の雇用増加数 は1,460,000人、前年より大幅減少
  • 2026年1月の雇用増加 は130,000人、エコノミスト予想の55,000人を大きく上回る
  • Bureau of Labor Statistics（BLS） によると、ヘルスケア、社会福祉、建設分野で雇用増加
  • 連邦政府と金融業 では雇用減少
  • 製造業 は1月に5,000人増、2024年1月以来の増加
  • レジャー・ホスピタリティ業界 は1,000人増にとどまり、消費依存型産業として警戒感
  • 失業率 は4.4%から4.3%に低下

雇用統計の修正とその影響

  • BLSは2024年3月～2025年3月の雇用数を862,000人減少へ修正
  • 2025年は1月、6月、8月、10月に雇用市場が縮小
  • コロナ以降、雇用統計の修正幅が拡大、労働市場の変化や調査回答率低下が要因
  • BLSは2024-2025年の下方修正を911,000人と事前予測
  • 2025年は2003年（リセッション期除く）以来最悪の雇用増加
  • 連邦準備制度理事会（FRB）パウエル議長 も「雇用統計が過大評価」と指摘
  • パウエル議長は「労働市場は徐々に冷え込んでいる」とコメント

政治・経済への影響

  • 2026年中間選挙を控え、トランプ大統領と共和党にとって経済運営の説明が困難
  • 世論調査で大統領の経済評価が低下、消費者心理も悪化
  • 製造業はトランプ政権の成長戦略の中心だが、1月時点で「ほぼ変化なし」
  • 投資家にとっては労働市場安定の兆しも、直近3カ月は不安定
  • 報告内容の不透明さから、米国債は売られ利回り上昇
  • 金利引き下げは早くても7月以降との見方が市場で優勢

産業別雇用動向の詳細

  • ヘルスケア分野 は1月に137,000人増、過去1年で雇用増加の主役
  • レジャー・ホスピタリティ分野 は消費者支出依存型で、雇用増加が鈍化
  • 建設分野 は雇用増加を記録
  • 連邦政府・金融業 は雇用減少傾向

雇用統計の信頼性と今後の見通し

  • コロナ以降、雇用統計の平均修正幅が拡大
  • 調査手法や労働市場構造の変化 が背景
  • パウエル議長は「月平均6万人の過大評価」と発言
  • 市場は明確な方向性を見極められず、不透明感が続く
  • 金利政策や景気動向への影響

Hackerたちの意見

超富裕層だけの黄金時代だね。

└

ギルデッドエイジ2.0

「それでも、水曜日の報告書は、2025年に追加された仕事の数が思ったほど多くなく、昨年は2020年以来、あるいはリセッション以外では2003年以来最悪の雇用年になるだろう。」ほとんど新しい仕事は増えてなくて、増えたのは全部医療関係で、記事によると131Kだったと思う。面白いのは、失業率がまだ低く見えること。これって正確なの？間違ってても、相対的には正しいべきじゃないの？なんでこの数字が上がらないの？

└

アメリカの失業統計にはいくつかの欠陥があって、例えば、低賃金の仕事を取って生活を維持しようとしている人（本来は高給の職に就く資格があるのに）や、もう仕事を探していない人を捉えられていない。

└

もっと役立つ指標にならない理由は、5年や10年前に福利厚生のある仕事についてた人が、今は健康保険もないクソみたいなギグエコノミーの仕事をしてる場合を考慮してないから。どちらにしても、雇用されてるってカウントされちゃうんだよね。

└

ほとんど新しい仕事は増えてなくて、増えたのは全て医療分野で、記事によると131Kだったと思う。医療関係の人たちが何をしてるのか気になるけど、（またしても）アメリカの医療システムを経験した後だと、医者が1%、他のスタッフが10%、そして90%は無駄な請求やスケジューリング、回収業務で、患者から最大限のお金を引き出して最低限のケアを提供するために設計されてるように見える。医療分野での雇用が増えるのは、さらに悪化する兆候かもしれないね。

└

自国の人口が減少していて（働き盛りの世代が退職している）、トランプ政権は移民労働力の規模を減らすために広範囲にわたって取り組んできた。だから失業率は低いままだけど、労働者の絶対数は横ばいか減少してるんだよね。

スーパーボウルのCMが国民の気分や経済を反映してるのがほぼ明らかだね。最新のはAI、予測市場、GLP-1sで、全部「カジノ」経済を示してる。自分が不利な状況だって分かってるけど、それでもギャンブルすることで、少数の勝者の一人になれるかもしれないっていう。アメリカは、必須の製造業や他のポジティブな貢献のための労働力が不足してる一方で、カジノ経済にお金が流れ込んでるから、雇用を生み出す能力も欠けてるという変な中間状態にいる。

└

AIやGLP-1sはカジノ経済と何の関係があるの？

└

勝つためにギャンブルしてるわけじゃない。自分が破綻しないように、誤った経済政策や財政政策でインフレにさらされてない資産を必死に守ろうとしてギャンブルしてるんだ。

└

これが過度な不平等のもう一つの厄介な影響を示してると思う。才能はどこに引き寄せられるの？最高の頭脳たちが、投機や広告、ブロックチェーン、AIに引き寄せられていく。

└

「全てのお金がカジノ経済に流れてしまって、能力開発には使われてないから」 経営者たちは、オフショアの店に価格を下げられるだけだから、国内の能力を構築しようとは思わないよね。アウトソーシングの方がリスクが少ないし。

└

同意するよ。外から見ると、アメリカはかなりニヒリスティックな雰囲気に見える。「どうせ何をやっても意味がないから、運試しでギャンブルしてみるか」って感じ。人々は暗号通貨やデイトレード、ライブストリーミングなど、いろんなムーンショットアイデアに挑戦してる。社会的な地位を少しずつ上げていくっていう考えは、今の状況からはかなり遠いように感じる。

└

GLP-1は奇跡の薬で、ワクチンや抗生物質と並ぶ医療の偉大な成果だと思うんだ。いろんな代謝の病気に対する治療法だし、どうして「ギャンブル」なんだろう？患者にとって、その効果率は驚異的だよ。もし投資の観点から言ってるなら、エリ・リリーやノボ・ノルディスクはAI企業と比べるとかなり現実的な評価だよ。

└

GLP-1はどうしてカジノ経済を示すの？

└

小さな銀行が大手銀行に統合されることで、実はもっと多くの人が認めたくない現象が進んでると思う。ウェルズ・ファーゴみたいな銀行が地元の銀行を買収してから、平等な分配が劇的に変わった。ウェルズ・ファーゴは大手を狙ってるけど、その小さな銀行は地元のプレイヤーを大事にしてた。これが競争の中での多様性を欠かせて、巨大な集団思考の経済バブルを生んでるんだよね。

└

アメリカには労働力が足りないとは思わないな。むしろ、資本家たちがアメリカで製造するのが利益やボーナス、評価が下がるから、あまりにも貪欲すぎるんじゃないかな。全てを外注しても何も失わないし、最悪の場合は政府からお金や救済を受け取れる。しかも、その間もボーナスや配当は出続けるしね。もしそのせいで会社が潰れたとしても、前回GMが財務が悪いって理由で年金をカットした時、全ての管理職やC-suiteには巨額のボーナスが支給された。財務が悪すぎて法的に義務付けられた年金をカットするほどなら、どうやってそんなに大きなボーナスを出せるんだ？そのお金がビジネスを回すために必要だったんじゃないの？会社の中でそれを変える力を持ってる人たちは、そうやって得たお金で十分に裕福でつながりもあるから、問題なく転職できるんだよね。労働コストは、労働集約型産業でも経費の少数派だし、ほとんどの企業の利益率は「ばかげた」賃上げを超えてる。平均的な従業員や顧客に利益をもたらすインセンティブはゼロで、できるだけ多くの人を損させようとするインセンティブばかり。20年以上安定した成長を続ける道で5%の利益を得るより、搾取や外注で10%の利益を得て、その後に転職して他のビジネスに再投資する方がいいってわけ。

└

面白いのは、宣伝されてるカジノゲームのことなんだけど…ほとんどの人がAIに対して持ってる感情はかなりネガティブなんだよね。

さらに悪いことに、アメリカ市民のホワイトカラー職の成長を見てみて。何年もマイナスのままだよ。

内容はこの記事と同じだけど、Yahoo Financeの見出しは「雇用報告が予想を上回り、130,000件の雇用が増加」ってなってる。見出しをチラ見しただけじゃ生き残るチャンスはないよね。

└

この記事にも書いてあるけど、>「明るい点は先月、雇用が130,000件増加したことだった。これは経済学者たちが予想していた55,000件を大きく上回る数字だ。ただし、これは2026年の雇用で、記事は2025年の修正についてのものだ。」（それに、1月の数字も、いつものように、数ヶ月後に修正されるかもしれない。）

└

ADPが報告してるのはたった22,000件: https://adpemploymentreport.com

└

これはホワイトハウスの見解だね： https://www.whitehouse.gov/articles/2026/02/this-is-the-trum...

└

この政権から出てくる雇用報告を信じる奴は完全にバカだね。

経済が縮小しているように感じる、ちょっと変わった科学的根拠のない個人的な指標なんだけど、去年はオリジナルのスイッチが発売されて以来、ターゲットに行くたびにスイッチやスイッチ2が常に売り切れじゃなかった初めての年だった。昨年の夏以降、棚がいっぱいになってる。任天堂が最近の会社の歴史で初めて十分な数を生産したとは思えないから、何かを示してるんじゃないかと思う。

└

スイッチ2のライブラリがひどく不十分なのも助けになってないね。

└

昨年はオリジナルのスイッチが発売されて以来、ターゲットに行くたびにスイッチやスイッチ2が常に売り切れじゃなかった初めての年だった。昨年の夏以降、棚がいっぱいになってる。もっと多くの人が手に入れるにつれて需要が減ると思わない？それに、スイッチ2は基本的に「スイッチの進化版」って感じだし。

└

昨年は、オリジナルのスイッチが発売されて以来、ターゲットに行くたびにスイッチ／スイッチ2が常に売り切れじゃなかった初めての年だった。昨年の夏からずっと棚に並んでるよ。任天堂が最近の会社の歴史で初めて十分な台数を生産したとは思えないから、何かを示していると思う。ウィーも長い間同じことがあったけど、結局簡単に手に入るようになった。でも今はターゲットでウィーを見つけることができないから、経済は好調なのかな？

└

確かに科学的ではないね: https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-17/nintendo-... [0] 彼らは記録的な数を生産した…君の観察は予想される結果だよ（彼らは売れると予想される数より25%多く生産することを目指してる）。 [0] https://archive.is/RInO7

└

ゲーム技術はちょっと停滞気味で、世代間の技術的な飛躍がなくなってきてる。今のゲームは、2014年のゲームに少しグラフィックが良くなっただけで、あまり変わり映えしない（そしてもっと攻撃的なマネタイズがある）。スイッチは2017年から出てるし、今は市場が飽和状態に達してると思う。コンソールはかなり耐久性があるし、たくさんの人が中古を買うからね。スイッチ2はまだあまり売れてないし、PS3病（ゲームがない）にかかってる。とにかく、経済はおそらく悪いけど、任天堂スイッチの売上がその指標になるとは思わないな。

└

任天堂はスイッチ2の発売時に、大量供給を確保して、実際のプレイヤーを優先するように頑張るって言ってたんだよね。転売屋が利益を得るような状況は作りたくなかったみたいで、プレイステーションみたいなことは避けたかったんだ。結局、発売時には売り切れになってちょっと手に入れるのが難しかったけど、コンソールはかなり早いペースで出て、転売屋はほとんど在庫をさばけなかったんだよね。転売屋が在庫を売れないっていうのがちょっとしたジョークになってたくらいで、店舗は頻繁に補充されてたし、任天堂からは「あなたは直接購入する権利があります」っていうメールが常に送られてきてた。私は、気軽に探してから約1ヶ月で自分のスイッチ2を手に入れたし、次の週にはクリスマスプレゼント用に任天堂から直接買ったよ。

これをはっきり言うと、スタグフレーションだね。雇用市場が弱いから金利を下げるべきだけど、インフレが本来の50%も高いから金利を上げる必要がある。私の予想では、このインフレは痛みを伴う金利の引き上げなしには収束しないと思う。おそらくもっと悪化するだろうね。

└

トランプが自分をFRBの議長に任命したら、前例のない時代に向けて準備しとけよ！

└

スタグフレーションかバイブセッションか？調査によると人々は経済に対して落ち込んでいると感じているけど、彼らの支出はそれとは逆のことを示している。

└

個人的には、結局不況に陥ると思ってる。

以前にも言ったことがあるけど（https://news.ycombinator.com/item?id=45987316）、LinkedInでバランスの取れた視点を持つ労働経済学者をフォローしてるんだ。彼がよく言うのは、これらの数字を単独で見ることはできないってこと。雇用数は、人口成長などの他の多くの数字の文脈で考慮する必要があるんだ。昨日の他のスレッドでも指摘されてたけど、アメリカは人口成長が鈍化していて、最近の移民の混乱でさらに悪化しているかもしれない。理論をうまく説明できてないかもしれないけど、要するに経済は動的で相互に関連したシステムで、小さい人口は少ない仕事を必要とするってこと。（ちょっとした例えだけど、人口1000人の町には人口100人の町よりも多くの車の整備士が必要だよね。）それはGDP成長にも影響を与えるんだ。全体的な経済が素晴らしいわけではないけど、これらの雇用数はその完全な指標として考えるべきではないってことだね。

https://www.nytimes.com/2026/02/11/business/economy/after-a-... 2026年第1四半期：13万人の雇用が追加、失業率4.3% 「AIを最も早く導入している分野のいくつか、例えば情報や専門的・ビジネスサービスは、雇用を減らしているのは事実です。それは、パンデミックの間にこれらの分野が急速に雇用を増やし、その後調整が進んでいるからでもあります。」ITや金融は雇用を失って、非IT・非金融、例えば医療は雇用を増やしている。