その人を知らないけど、見た感じは冷静でストレスも少なそう、責任感もあるけど、何があっても大丈夫そう。彼の国籍と資産を考えると、ウォーレンは百歳まで生きるんじゃないかな、彼があの世に投資することを選ぶまでは。どっちが先かは分からないけど。リスペクト。

バフェットの戦略なんてないよ。市場はバフェットの会社が買ったものを買うだけ。それが彼が異常な利益を得た理由だよ。60年にわたってその初期の名声からクーポンを切り取ってきた瞬間が続いてるんだ。彼がそれを可能にしたのは、自分のパフォーマンスに満足していて、常に自分を超えようとはしなかったから。彼は自分の名声と市場の関心を60年間も維持し続けて、派手に燃え尽きることはなかったんだ。

BRKはS&P 500や全体の株式市場にほぼ連動してるよ。特別な天才的な取引戦略なんてない。バフェット自身も、聞いてくれる人にはみんなに、長期間にわたって分散型インデックスファンドを買って持ち続けるように言ってるし。

彼らにとって、仕事は楽しみそのものなんだ。バフェットは「リタイア」しても投資を続けてただろうし、彼にとって仕事とリタイアは実質的に同じことなんだよね。

これは単にあなたの想像力の欠如だよ。彼らは楽しんでいるかもしれないし、達成したい具体的な目標があるかもしれない。ある種の執着があるかもしれないし、リーダーとしての責任を感じているかもしれない。世界を良くするために働き続けることに駆り立てられているかもしれないし、権力に酔って他の人を支配するのを楽しんでいるかもしれない。経済的に安定した後も働く理由はたくさんあって、それぞれが個人的なモチベーションとして十分に有効なんだ。まあ、今はそう言ってるかもしれないけど、もし1000万手に入れたら、考え方が変わるかもしれないよ。多くの人がエネルギーを注ぐ別のプロジェクトを見つけるだろうし、特に何かを実現するタイプの人たちはね。

退職後に世界を読み解いたり研究したりするのを想像できる？彼みたいな人たちはそういうことをしてるんだ。ただ、主に10-K報告書に焦点を当ててるけどね。定型文を飛ばして内容に目を向けると、本当に面白いよ。

彼は人と話したり、本を読んだり、株や金融市場に賭けたり、ゲームをしたり、時々ビジネスを買ったりしてる…それが多くの人の夢の退職生活だよね。

今、リタイアのタイミングについて悩んでるところなんだ。人生は一度きりだし、働き続けるべきか迷ってる。若いうちに経済的自由を手に入れたから、いつ辞めるかっていうのは毎日のように考えてる。でも、働いたことがないから、変化するのが難しいんだよね。人生で足りないのは時間で、それが仕事に奪われてる。だからリタイアしたいって気持ちが強いんだ。もっと他のことに時間を使いたいんだよね。

働く人とCEOじゃ、仕事の環境が全然違うよね。大部分は、彼らの会社が自分自身の延長みたいなもんだから。好きな時間に働けるし、プライベートジェットで行きたいところに無料で行ける。もちろん、仕事関連の理由をつければだけどね（数週間帰らなくても正当化する必要なし）。個人的なアシスタントみたいな人が何人もいるし、自分の家より大きいオフィスには好きなものを会社のお金で揃えられる。興味があることに会社のお金を使わせるための大きな資金もあるし。などなど。

たぶん、雇用主が給料を払わなくてもソフトウェアエンジニアをやってると思う。証拠に、今日は大晦日なのに、誰かのFOSSプロジェクトのパッチを書いて（テストを待ちながら）休暇中に作業してるからね :)。もし雇用主が給料を払わなかったら、そのプロジェクトには関わらなくなるけど、その間は自分の職業を楽しんでる（ほとんどの時間はね）し、給料ももらってる。もしお金が十分にあったら、管理職が望むことをやめて、自分がやりたいことに取り組むと思う。今の時点で、バフェットも自分のやりたいことをやってるんじゃないかな。

幸運な少数の人たちにとって、仕事はニーズが満たされていれば無報酬でもやるかもしれないことなんだ。楽しいよ！旅行も好きだし、家でリラックスするのも好き。でも、ずっとそれをやりたいかはわからないな。何か目標に向かって引っ張られるのが好きなんだ。

退職した身として、ずっとこれに興味があったんだ。多額の「FUマネー」を持ってる友達に聞いてみたら、彼はただ自分の仕事が大好きで、自分のやりたいように働ける立場にいるって言ってた。私には合わないけど（『Die with Zero』って本がこの常識を説明してるし）、その理由はわかるよ。仕事にはたくさんのステータスが付いてるし、多くの人が自分をどう扱っていいかわからないし、特にアメリカでは仕事にアイデンティティが強く結びついてるからね。

彼はただ、考え方が違うんだよね。暇な時間を使って財務諸表を読んでたし。彼はリタイアして、趣味を続けてるだけだって言えるかもしれないね。

比較的洗練されてない投資家のムスクやザッカーバーグ 彼らは洗練された政府の契約者だよ。市場の策略から自分たちを守ってるんだ。

バフェットの戦略は合理的な市場を前提にしてるから、株式市場の評価がますます感覚的になって、違法な状況（例えば、XをxAIに売ってバカげた評価を生む）で大きく膨れ上がっている環境では、うまくいくとは思えないな。今のところ市場全体がかなり過大評価されているとも言えるけど、彼の戦略はもはや最適ではないかもしれないけど、次の大きな修正が来るまでの間は、まあまあうまくいくんじゃないかな。

マスクとザッカーバーグは、主に起業家であって投資家じゃないよ。

バフェットのアルファ: http://docs.lhpedersen.com/BuffettsAlpha.pdf 要約すると、彼は良い株でレバレッジをかけてたってこと。

マクドナルドのドライブスルーではいつも敬礼してるよ。

ごめん、欲望にまみれた人生を送ってる人はヒーローじゃないよね。

彼の「ファーストフードとコカ・コーラが大好き」ってのは、偽のキャラだよね。

彼が成功するために自分の人生をどうにかこうにか設計したっていうのは、また一つの例だと思う。どの変数を固定するかを選ぶっていう原則を使ってね。本当に規律があるよ。

バークシャーは数十年前に、マンガーがバフェットを説得して、悪い会社に安く投資するのをやめて、良い会社に適正価格で投資する方向にシフトしたんだ。その新しい戦略は今も続いてるよ。ただ、君が言ってるようなターンアラウンドの「ミッション」は今でもあるけど、バークシャーよりプライベートエクイティに関連してることが多いかな。

たくさんの企業はまだ適正価格じゃないけど、今の株式市場は投票機みたいになってるから、正しいか間違ってるかが証明されるまでに時間がかかるんだよね。

それって、プライベートエクイティのモデルそのものじゃない？うまくいくのはいつも難しいけど、最近大きくなった会社はたくさんあるし、今は歴史的に見ても企業が急成長するのに最適な時期だよ。50年前のBHの初期と比べてね。今は1000社以上のユニコーンがいて、フォーチュン500の約50社は2000年以降に設立されたんだ。StripeやSpaceXみたいに、10億ドル以上の収益を上げているプライベート企業もたくさんあるしね。確かに、BHが大きな資産を持つのが苦手なSaaSや新しいフィンテック（暗号通貨など）、ギグエコノミー（AirbnbやUberなど）、ソーシャルメディア（TikTokなど）での動きが多いけど、それが原則が不要だってわけじゃないし、今や成熟した企業に投資して価値を生み出すチャンスはあるよ。

過小評価されているだけで、パフォーマンスが悪いわけじゃないよ。他の人が見落としているけど、しっかりしたファンダメンタルズと素晴らしい戦略を持っている会社のことだよ。

彼はそれを「シガーの吸い殻」って呼んでるんだ。彼の例えは、たくさん集めれば、まるごとのシガーになるってこと。

もし過小評価されてるなら、もっと価値があるはずじゃない？

過小評価されている企業って、みんなが「ダメだ」と思ってるけど実際はそうじゃない企業のことだよ。それを見つけられれば（そしてちょっと手を加えれば）、すぐにたくさんのお金を稼げる可能性があるんだ。

なんで人々がそのネガティブな面を明確に祝ってないと思ってるの？バフェットは資本主義者だし、その悪い面もパッケージの一部なんだよ。ここにいる大多数の人も、同じ富や地位を得るためならすぐに同じことをすると思うよ。