AIバブルへの反発者ガイド

2025年7月22日原文(wheresyoured.at)

概要

本記事は、AIバブルとその問題点についての批判的な視点をまとめた内容
NVIDIAやMagnificent 7など、AIバブルを支える主要企業の脆弱性を指摘
ジェネレーティブAI分野における収益構造の不安定さを強調
各大手テック企業のAI投資と実際の収益のギャップを詳細に解説
AIバブルの本質と、業界全体が直面するリスクを明確化

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ジャーナリズムと危機感

歴史の記録・評価・正確な描写 こそが良いジャーナリズムの本質
現状を「危機的」と表現することの正当性
危機感は弱さや偏見ではなく、現実を直視する姿勢
AIバブル に対する批判的立場への反発とその不公平さ
批判者 が「逆張り」や「クリック稼ぎ」と揶揄される現状

個人の立場と過去の批判実績

株や空売りポジションなし、純粋な批評活動
テック業界の動向を日々観察する立場
2021年以降、様々なバブル（リモートワーク反動、Clubhouse、NFT、Quiet Quitting、FTX）を批判
権力と資本への健全な懐疑主義

AIバブルへの危機感

AIバブル は「雰囲気」と「盲信」に支えられた不安定な構造
表面上は強固に見えるが、実際は極めて脆弱
環境破壊・資金浪費・労働者切り捨て への嫌悪
ジェネレーティブAIの実力や収益性への根本的な疑問
「AIバブルのヘイターズガイド」として批判論点を網羅

NVIDIAとMagnificent 7の脆弱性

NVIDIA の株価・収益成長と主要顧客依存の危険性
Magnificent 7 （NVIDIA, Microsoft, Alphabet, Apple, Meta, Tesla, Amazon）が米国株式市場の35%を占める
NVIDIAの売上の42%がMicrosoft, Amazon, Meta, Alphabet, Teslaに依存
Metaは資本支出の25%、Microsoftは47%をNVIDIAチップに投入
NVIDIAの成長は「次の四半期も今より多く売る」ことが前提
米国株式市場全体がNVIDIAとその顧客企業のAI投資に依存

AIトレードの中身のなさ

「AIで儲かっている」という主張の虚構
NVIDIA以外にジェネレーティブAIで利益を出している企業は存在しない
Magnificent 7のAI投資（2024-2025年で5,600億ドル）と収益（350億ドル）の乖離
MicrosoftのAI収益の76.9%はOpenAIからのもので、ほぼ原価提供
Amazonは1,050億ドルのAI投資に対し、AI収益は50億ドル
- 2024年はさらに低い収益見通し
GoogleのAI収益は最大でも77億ドル
- Google OneやGeminiなどのサービス収益を含むが、実態は過大評価

AIバブルの本質的な問題

ジェネレーティブAIは現時点で収益性・実用性ともに不十分
業界全体が「AI神話」に依存し、実体経済とかけ離れた投資を続行
AIバブル崩壊時の市場・社会への影響の大きさ

この内容は、AIバブルの現実とその危うさを多角的に指摘し、読者に冷静な視点を促すものです。

Hackerたちの意見

アイロニーなのは、ChatGPTにフランス語で要約を作ってって頼んだことだよ。でも、AIバブルにはもう疲れちゃったし、TwitterのフィードがAIの発表やスレッドで埋まってるのを見るのも嫌だな。

└

RedditやLinkedInは特に生成コンテンツのゴミ溜めになっちゃったね。でも、幸いなことに、見分けてブロックするのは簡単だよ。

└

要約や翻訳には悪くないよ。AIの出力をプロンプトとコンテキストの入力情報のサイズに対して出力情報のサイズで分類するのが好きなんだ。要約：出力対入力。ここが危険なところだよね。チーズバーガーを頼んだら、モデルに合ったごま付きバンズを推測するみたいな。一般的にはそれで大丈夫だけど、もしごまアレルギーだったら大問題だよね。だから、そういう場合は注意が必要なんだ。で、せいぜい、入力を超えた推測は平均的なものになるから、AIのスラップってわけ。

これはかなり新鮮な意見だね。自分は「楽観主義者」のグループに入ると思うけど、懐疑心が足りないと思う。ネガティブな意見や保守的な見解を持ってる人は、楽観主義者とは違う基準で見られてる気がする。以前のトレンドとは違って、AIの分野では詐欺師が多すぎるよね。「AIパワード」って言えば何でも通っちゃうし、ラッパーやチャットボットさえあればいいんだ。

これって、バブルが弾けて経済の大部分を持っていくってことなのかな？ほぼ確実にそうだね。でも、それがAIが詐欺だって意味にはならないよ。結局、ドットコムバブルが弾けた後もインターネットは消えなかったし、実際にドットコムが約束したことのほとんどはいつか現実になったんだから。

└

「インターネットで何でもやる」ってのは確かにうまくいったけど、「GPU加速のLLMが大量の人間の労働を置き換える」ってのが本当にそうなる理由が見当たらないな。

└

予測をする時の問題は、時間軸が実質的にその予測になるってことだよね。未来がどうなるかなんて分からない。GPT-3を見た時、クソみたいなもんだと思って全然真剣に受け止めなかった。そのせいで、未来についての誤差が大きくなっちゃった。インターネットから得たものは、元々の約束のバージョンの一部で、かなり長い時間がかかるものだったし、その約束がされた時には存在しなかった技術によって実現されたものがほとんど。『方向性が正しい』ってのは、『間違ってる』の婉曲表現だよ。

└

ドットコムが約束したほとんどすべてのことが、いつか現実になったよね。ブロックチェーンバブルを覚えてる？最近、ブロックチェーンを使った？

└

このエッセイが、人々がこの技術を使って実際に楽しんでいる方法を認めていることは注目に値する。詐欺だと言うのは、そうした使い方が企業（や信じやすいメディア）が主張するほど価値がないということ、そして彼らがこの技術に投資している金額の桁違いに少ないということを意味している。バブルだと言うのは、完全に消えて二度と見られなくなるという主張ではなく、現実が最終的に明らかになり、企業が破産し、評価が急落し、関連する下流の影響が起こるという主張なんだ。

著者の見解はちょっと暗すぎると思う。確かに、AIビジネスが今はお金の無駄遣いで持続不可能だって主張してるけど、AIが利益を生まないって言うのは合理的じゃないと思う。この状況はものすごく早く進んでるし、モデルも月ごとに良くなってる。コストも急速に下がってるし、AIの使い方はまだ広く知られてない。バブルが弾けた後に誰もAIを使って価値を提供できないなんて言うのは傲慢だと思うよ。

└

GPT-4以降、ベースモデルのパフォーマンスはほぼ横ばいになってるね。今は主にツールや統合の段階だし、目指してるのはAGIだから、どんな製品でもその進捗で評価されることになるよ。新しい「最先端」モデルが次々と出てきてるから、ユーザーのリテンションも難しいし、ユーザーは主にモデルのパフォーマンスに興味があって、追加した面白いミーム生成器には興味がないんだよね。OpenAI、見てるよ…「彼らは俺をバブルボーイって呼んだ…」 - ドイツの誰か。

└

「コストは急速に下がってきてるけど、設備投資はまだ高いよね。結局、これに対して料金を取らなきゃいけなくなるんじゃない？」

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ハクソク